在京东公司（纳斯达克股票代码：JD）追随阿里巴巴的脚步于周四宣布分拆该公司的部门之后，分拆热潮似乎已经席卷了亚洲市场。就收入而言，中国最大的零售商在2022年3月30日星期四震惊了市场，此前该公司宣布已接受其分拆该集团旗下的京东生产与开发和京东工业部门的提议，因为该公司希望提高效率并帮助各个部门发挥潜力。

自宣布以来，该公司的股票一直处于过山车般的状态，投资者对该公告的最初反应基本上是积极的，这使该股在交易时段收盘时上涨了7.82％。但是，该股此后下跌了约4.55％的涨幅，原因是该股继续下滑，股价较今年年初的57.97美元股价下跌了约24.46％。尽管分拆的全部细节尚未向公众公布，但该公司确实透露，他们将寻求在香港首次公开募股（IPO）中为每个单位筹集约10亿美元，并将保留分拆公司50％的股权。

技术性的

随着长期200天移动平均线突破短期50天移动平均线，周线图上出现了死亡交叉，这表明市场目前看跌这家中国电子商务巨头的股价。使用贴现现金流（DCF）估值模型，该股的公允价值目前为每股68.33美元。

如果最近的IPO公告促使多头压倒空头并推动价格走高，那么最初的多头机会可能存在于每股48.96美元的阻力位，这将比该股的公允价值大约折扣28.35％。多头可能希望突破每股64.11美元，以获利或以较该股公允价值约6.18％的折扣增加头寸。

假设空头继续加强控制，那么随着价格走势跌破每股33.17美元的支撑位，空头可能会有交易机会。

基本的

纵观公司相对于竞争对手的总回报，可以看出，一家公司的表现已经超过了知名度更高、规模更大的竞争对手，但与市值竞争对手的竞争对手却苦苦挣扎。自2018年起的五年中，京东的股票总回报率为10.63％，超过了阿里巴巴和百度的同期-43.67％和-32.19％的总回报率。

中国电子商务巨头最近发布了截至2022年12月31日的季度收益和收入报告喜忧参半。该公司最近报告称，季度收入同比增长7.1％，达到428.25亿美元，仍比分析师预测的429.67亿美元低0.33％。收入主要由集团的零售板块推动，该板块同比小幅增长3.64％，贡献了375.41亿美元，占该季度总收入的87.7％。由于普遍的Covid-19限制，中国经济的消费者需求低迷，该公司的零售板块增长受到抑制，最近重新开放的经济有望提振京东最大的创收板块的前景。

投资者可以从该公司能够比分析师的收益预期高出34.77％这一事实中找到安慰。最近的季度每股收益为每股0.697美元，超过了分析师预测的每股收益0.517美元，在此过程中，连续第十八（18）个季度盈利突破。公司第四季度盈利能力的强劲提高主要是由该公司最大的创收细分市场京东零售的成本管理和效率的改善所推动的，该细分市场的营业利润率同比增长了3％以上。

纵观拟议的首次公开募股，值得注意的是，该公司的两个部门在过去成功完成各自的B轮融资后，已经成功筹集了资金。京东地产是京东集团的资产管理和运营部门，在本轮融资中筹集了超过8亿美元的资金，主要由私募股权巨头华平投资和Hillhouse牵头。工业供应链技术和服务提供商京东工业为其由穆巴达拉投资公司和总部位于阿布扎比的42xFund共同牵头的B轮融资筹集了3亿美元。

摘要

该公司的分拆计划主要是由公司的目标推动的，即提高主要集团和两个细分市场的效率。如果计划中的重组能带来显著的协同效应，该公司的份额可能会飙升并弥补最近遭受的部分损失。因此，多头机会可能存在于每股48.96美元，每股64.11美元提供了另一次做多机会，而买入逢低的机会位于每股33.17美元的支撑位。

资料来源：TradingView、KoyFin、彭博社、Seeking Alpha、MT通讯社。

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