Autodesk Inc. 在这不确定的时期内成功取得了奠定蓝图，准备在备受期待的2024财年第一季度推出其金融杰作。随着Autodesk将于2023年5月25日星期四发布备受期待的第一季度业绩大揭幕已准备就绪当中，面对充满挑战的宏观经济条件和挥之不去的衰退担忧，投资者本身也在步步为营。

Autodesk 是否将会取得完美的业绩，还是经济担忧会给他们的收益蒙上阴影？所有投资者的目光都集中在Autodesk身上，因为他们面临着终极考验：继续超越市场崇高预期的出色表现，在过去的十五（15）个季度中，该公司已经击败了市场，成为市场中突出的佼佼者。

技术面

这家全球软件可能希望即将发布的财报能够继续推动该公司的股价，该股已从今年每股190.62美元的股价上涨了7％以上。日线图显示，在强劲的动态支撑下，股价继续走高，已分别确立了主要阻力位和主要支撑位，分别为每股235.12美元和每股163.20美元。

如果收益报告和随后的展望吸引买家从当前价格进入，那么随着股价继续走高，投资者可以密切关注每股207.66美元的阻力位（R1），以寻找潜在的长期机会。使用折现现金流模型，随着股价趋向每股235.12美元的公允价值，每股207.66美元将为上涨11.68％提供机会。

但是，如果空头推动价格走低，投资者应密切关注股价在动态支撑位附近的反应，因为突破将暴露每股185.15美元和每股175.51美元的支撑位，这是潜在长期机会的兴趣水平。

基础面

对于这家跨国软件巨头将于周四发布第一季度财报来说，这将是有趣的几天，无论是失误甚至是跟预期不达标肯定会引起反应，大多数市场似乎都在为失望做好准备。分析师预计，由于对宏观经济需求疲软和衰退担忧，市场对12.26亿美元收入中每股收益（EPS）为1.553美元的预期可能太高了，市场以需求担忧为由。值得注意的是，收入预期比该公司 2023Q1 的11.7亿美元数字高出4.79％，而收益预期比 2023Q1 的每股1.43美元同比增长7.9％。

但是，财务状况和公司最近的表现可能表明，对令人失望的季度的预期可能是没有根据的，这家软件巨头可能有望延续最近的出色表现。在上一财年的第四季度，Autodesk表现出与第三季度持平的持续增长和需求。多年期合同从预付账单向年度账单的过渡，以及大量续订群体，促进了账单和自由现金流。值得注意的是，Autodesk在本季度完成了迄今为止最大的一笔交易，这是一项每年计费的9位数多年期承诺，尽管当时并未对财务产生重大影响。

据报道，该季度的总收入增长了9％，按固定货币计算增长了12％，其中订阅收入处于领先地位，按报告计算增长了11％，按固定货币计算增长了14％。该公司的关键产品AutoCAD和AutoCAD LT收入增长了9％，而建筑、工程和施工（AEC）领域的收入增长了11％。制造业收入增长了4％，但不包括外汇变动和前期收入，它在十几年中期有所增长。但是，媒体和娱乐（M＆E）板块的收入下降了10％，这主要是由于与去年相比没有可观的前期收入。不包括前期收入，并购板块仍实现了4％的增长。Autodesk 在 2023 财年的稳健表现使公司在来年处于有利地位。该公司预计，到2024财年的中点，收入将增长约8％，达到约53.6亿美元至54.6亿美元。不包括来自俄罗斯的影响并考虑到恒定汇率，收入增长估计约为13％。外汇走势以及俄罗斯缺乏确认的递延收入预计将成为报告收入增长的阻力。

在地域收入细分方面，Autodesk在所有地区都实现了增长。值得注意的是，其在美洲的销售额同比增长6.5％，达到5.57亿美元，而欧洲、中东和非洲地区的销售额增长了6.1％，达到3.48亿美元。亚太地区也表现出强劲的表现，同比增长9.2％，达到2.17亿美元。这些结果表明了Autodesk的全球影响力和利用不同市场机遇的能力。

尽管Autodesk的收入增长值得称赞，但该公司也将重点放在扩大盈利能力上。本季度的营业利润率提高至20.5％，反映了有效的成本管理和运营效率。此外，Autodesk公布的摊薄后每股收益为0.87美元，超过了华尔街的预期，表明该公司有能力创造强劲的收益。

从前瞻性角度来看，Autodesk处于持续增长的有利地位。该公司正在投资研发以推动产品创新，使其能够保持竞争对手的领先地位并保持其市场领导地位。此外，Autodesk正在积极寻求战略合作伙伴关系和收购，以增强其产品供应并扩大其客户群。

但是，下图描绘了该公司令人担忧的股票表现，该公司在过去五年中一直落后于竞争对手，更令人担忧的是，它落后于纳斯达克100指数（黄线）和标准普尔500指数（紫线）。在过去五年中，该公司的回报率达到了可观的47.81％，但分别落后于Roper Technologies和ANSYS Inc.的总回报率分别为67.28％和86.21％。同期，该公司还落后于标准普尔500指数和纳斯达克100指数的总回报率分别为53.41％和99.98％。但是，与竞争对手相比，更高的市盈率可能是由于该公司的市场地位以及公司可能面临的未来增长前景。

向多年期客户预付年度账单的过渡将对2024财年的自由现金流产生重大影响，而对2025财年的影响较小。与2023财年相比，这一转变，加上外汇变动和现金税率，预计将使自由现金流减少约41％。

摘要

随着Autodesk财报的发布指日可待，市场正在为可能发生的地震事件做好准备。随着对衰退的担忧迫在眉睫，宏观经济状况成为焦点，这种预期是显而易见的。Autodesk 的表现能否超出预期，超越动荡的潮流？还是会屈服于不确定格局的压力？随着Autodesk公布其金融蓝图，投资者热切地等待着5月25日星期四的判决。各位投资者请做好风险管控，因为在这款高风险的游戏中，即使是最优秀的设计软件也可能需要符合未来蓝图才能在动荡的时代取得成功。

资料来源：TradingView、路透社、KoyFin、Seeking Alpha、A

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