技术面分析：交易范围与积累区域

从4小时图上看，法郎/日元货币对自8月11日以来一直在166.466和164.622之间的重要范围内交易。这种横向运动表明了一段积累期。目前，法郎/日元位于积累区域的下端，表明可能会从这个水平反弹。

基本面分析：瑞士国家银行(SNB)升息预期与日本银行(BoJ)政策立场

瑞士国家银行（SNB）的外汇储备下降，已跌破7000亿瑞士法郎，部分原因是估值影响。此外，SNB出售外币的策略在中期内支持了瑞士法郎，起到了抑制通货膨胀的作用。市场目前估计SNB升息的概率为40%。然而，这一估计可能偏高，CHF出现任何下跌可能会提供重新定位的机会。

相反，由于财务省（MoF）口头干预，日元上周短暂上升。然而，日本银行（BoJ）已决定将其宽松货币政策维持到2023年底，并仅在美元/日元接近150时考虑外汇干预。摩根斯坦利认为，只有当美元/日元接近155时，日本银行才会进行正式的市场干预因为日本目前的外汇储备有限且之前的外汇干预成本非常高（2022年约620亿美元）。

幕后洞察：揭示交易者的关键数据

成为一名熟练的交易者需要不仅仅依赖技术和基本数据，还需要洞察真实的市场动态。

DXM：洞察散户交易者的情绪

DXM，或称为“倾销指数”，是一种用于评估零售交易者情绪的有价值工具。它定量化了零售交易者在每个市场上持有多头或空头仓位的比例。目前，约81%的散户交易者持有空头仓位，这表明了一种反向信号，对于考虑反向交易的人可能会提供潜在优势。

值得注意的是，统计数据显示，约95%的零售交易者在较长时间内都会遭受亏损，强调了反向策略的价值。

法郎和日元期货的季节性趋势

季节性分析根据历史数据预测未来价格走势。对于法郎，季节性分析表明该货币对很可能会保持多头市场走势，直至2023年9月尾.

对于日元，季节性分析表明该货币对很可能会保持空头市场走势，直至2023年12月。

但请注意，季节性不考虑新的发展或经济变化；它是一种可能会演变的模式，而非绝对可靠。

 COT数据：对法郎和日元持多头的对冲基金和杠杆基金

每周由商品期货交易委员会（CFTC）发布的承诺者报告（COT）提供了对大型交易者（如对冲基金和投资银行）仓位的洞察。

目前，对冲基金持有大约10.4k张法郎多头仓位，而日元则有约78k张空头仓位。这一数据表明，对冲基金更青睐法郎，因为他们在日元上持有大量空头仓位。

总结：所有迹象都指向做多法郎/日元

• 技术分析：法郎/日元处于积累阶段。

• 基本分析：瑞士经济前景强劲，日本银行前景疲软。

• DXM：大多数散户交易者持有法郎/日元的空头仓位。

• 季节性分析：季节性模式表明法郎多头和日元空头趋势将持续到2023年9月底和2023年底。

• COT数据：COT数据表明大型参与者更青睐瑞士法郎而不是日元。

交易建议：做多法郎/日元

入场：当前市场价格，或任何在积累区域内的价格

获利点：169.250

止损点：162.329

风险与回报：1:2

重要注意事项：

• 如果价格突破积累区域的顶部，请考虑另一个买入限价单。
• 在这种情况下，建议将您的1%风险分为2个仓位，每个仓位大约0.50手。或者，您可以使用一个仓位承担1%的风险。

来源：PMT

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