市场情况:
• 加元领涨,日元表现疲软
• 黄金下跌9美元,至1912美元
• 美国10年期国债收益率下降1.6个基点,至4.27%
• WTI原油上涨1.60美元,至88.89美元
• 标普500指数下跌0.5%
昨天的价格波动基本确认市场采取谨慎态度,等待CPI数据和欧洲央行的公告发布。欧洲央行最近的信息强烈暗示即将加息,尽管采取鸽派口吻。随后,根据报告,欧元在当天后段时间获得了动力,暗示2024年通胀预测将上调,超过3%。
在外汇市场上,货币波动大多保持在特定范围内。然而,尽管债券市场提供了最低限度的支持,美元/日元成功收复了周一的部分损失。这与“除非有令人信服的理由不买美元/日元”的主流趋势一致,这一趋势在今年一直影响着外汇市场。
油价吸引了大量需求,创下10个月来的新高,进一步提振了加元的实力。美元/加元下跌15点至1.3556,已经比周一的高点下跌了130点以上。
英镑在早期欧洲交易中一度疲软,因为就业数据令人失望,但尽管风险环境不利,英镑成功恢复了一些地位。这可能归因于对今天关键的CPI报告的位置调整。
EIA提高了2023年全球石油需求增长预测,但下调了2024年的预测
预计今年全球石油需求将增加50千桶/日。
• 预计明年需求将低于之前的水平250千桶/日。
• 预计2023年需求将增加1.81百万桶/日。
• 预计2024年需求将增加1.36百万桶/日。
• 预测全球石油库存将在2023年第四季度减少20万桶/日。
• 预测美国汽油消耗将在2023年平均达到890万桶/日,在2024年平均达到870万桶/日。由于工作年龄人口较低,2024年的预测较8月份的STEO下降了20万桶/日。
WTI原油最后上涨1.85美元,至89.13美元。
美国8月CPI预览:我们现在还是以后担心?
美国本周的交易开始相对平静(尽管在东京不是这样),但这将在周三发布8月份消费者价格指数(CPI)报告时发生变化。
尽管这一数据点不太可能对9月美联储加息的可能性产生重大影响,目前估计仅为7%,但它将影响11月和12月的价格定价,后者已接近50%的概率。
市场正在讨论无论是头条还是核心CPI的重要性。让我们首先来看一下预期的结果:
• 头条+0.6%月/月和+3.6%年/年
• 核心+0.2%月/月和+4.3%年/年
预计头条数字将从7月加速,而核心数字将趋于稳定。
总的来说,市场倾向于将核心指标视为更可靠的基础趋势反映,尽管市场的反应可能不会一帆风顺。投资者将仔细分析像住房和二手车价格等具体细节,以评估更深层次的内在压力。住房成本在保持通货膨胀较高的水平方面发挥了重要作用,但由于业主等价租金的滞后,市场预计通货膨胀将回归较低水平。
主要关注能源,特别是油价和汽油价格的复苏。这一方面在周二WTI原油价格升至10个月来的高点88.90美元进一步强调。油价上涨对市场构成重大担忧,也是市场现在对欧洲央行周四是否会加息意见分歧的原因之一。
美国经济的放缓速度没有最初预期的那么快,这一点由沃尔玛和美国银行今天强调,强调了消费者的韧性。这将迫使美联储考虑进一步加息。
此外,高盛预测周三的美国8月CPI报告如下:
• 8月份二手车价格下降3.1%,新车价格下降0.2%,反映了二手车拍卖价格下降和汽车经销商促销激励的持续增加。
• 季节性残留和航空票价上涨(+6%)导致本月公共交通价格上涨4.3%。
• 住房通货膨胀保持在目前的水平(我们预计租金将增长0.40%,等同于租金的增长0.48%),因为新租赁和继续租赁之间租金的差距不断缩小。
展望未来,高盛预计未来几个月核心CPI通货膨胀将保持在0.2-0.3%的范围内。他们预计,随着劳工统计局在10月份纳入新数据和方法的变化,继续缓解住房通货膨胀和二手车价格下降将被CPI的医疗保险组分的波动所抵消。因此,高盛预测2023年12月核心CPI通货膨胀率为3.8%,2024年为3.0%。
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